La dette et son coût
Les taux, l’écart avec nos voisins, le poids et le coût de la dette, qui la détient : des indicateurs officiels et leurs repères historiques, sans note de risque ni prévision.
Chaque jourDonnées au 16 octobre 2026| Repère | Écart avec | Points de % | Mois |
|---|---|---|---|
| Pic de la crise de l'euro (2011-2012) | Allemagne | +1,54 | novembre 2011 |
| Creux de 2020 | Allemagne | +0,28 | décembre 2020 |
| Juin 2026 | Allemagne | +0,72 | juin 2026 |
| Pic de la crise de l'euro (2011-2012) | Italie | −1,14 | février 2011 |
| Creux de 2020 | Italie | −1,79 | mai 2020 |
| Juin 2026 | Italie | −0,05 | juin 2026 |
Ce qu’on ne sait pas : aucune série officielle ne sépare les fonds spéculatifs, et la France ne publie pas la part des non-résidents pays par pays. La répartition par secteur (non-résidents, assurances, banques, Banque de France et Eurosystème) est publiée chaque trimestre par la Banque de France ; elle n'est pas reprise ici.
Le taux apparent est le rapport entre les intérêts d’une année et la dette de la fin de l’année précédente ; la croissance nominale est celle du PIB en valeur. Quand la seconde dépasse le premier, la dette baisse en proportion du PIB toutes choses égales par ailleurs ; c’est un calcul de salutfrance.fr, pas une série publiée.
Les agences de notation sont des entreprises privées : salutfrance.fr ne les cite pas directement. La note de la France par agence et le calendrier de leurs revues sont publiés sur le site de l’Agence France Trésor (aft.gouv.fr), qui n’autorise pas la lecture automatique ; ils ne sont donc pas affichés ici.
Instrument de protection de la transmission (BCE). Annoncé le 21 juillet 2022, il permet à la BCE d’acheter des titres publics d’un pays dont les taux s’écartent sans justification économique. Le Conseil des gouverneurs décide au cas par cas, selon des critères d’éligibilité : pas de procédure de déficit excessif ni de déséquilibre macroéconomique excessif non corrigé, dette jugée soutenable, respect des engagements européens. BCE, communiqué du 21 juillet 2022
Mécanisme européen de stabilité. Créé par le traité signé le 2 février 2012 (en vigueur depuis le 27 septembre 2012), il peut prêter jusqu’à 500 milliards d’euros aux États de la zone euro, sous conditions. MES, explications
Garantie des dépôts. Les dépôts bancaires sont garantis jusqu’à 100 000 € par déposant et par établissement. Directive 2014/49/UE
Assurance-vie en cas de menace grave. Depuis la loi du 9 décembre 2016 (article 49), le Haut Conseil de stabilité financière peut, sur proposition du gouverneur de la Banque de France, limiter temporairement le paiement des valeurs de rachat des contrats, pour trois mois renouvelables, sans dépasser six mois consécutifs pour cette mesure (Code monétaire et financier, article L. 631-2-1, 5° ter, dans la rédaction de cette loi). Loi n° 2016-1691 du 9 décembre 2016
2011-2012, par les chiffres. En novembre 2011, mois du point haut de l’Italie, le taux à 10 ans était de 7,06 % pour Italie, 6,2 % pour Espagne, 3,41 % pour France, 1,87 % pour Allemagne (moyennes mensuelles, BCE).
| Part refinancée dans l’année | Coût, 1re année |
|---|---|
| 100 % (maximum théorique) | 35,4 Md€ |
| 20 % | 7,1 Md€ |
| 15 % | 5,3 Md€ |
| 10 % | 3,5 Md€ |
| 5 % | 1,8 Md€ |
Ce tableau est de l’arithmétique : dette (3 536 Md€, fin du dernier trimestre publié) × part qui se refinance dans l’année × 1 point. Les parts ne sont pas des estimations : la part réelle dépend de la durée de vie moyenne de la dette, publiée par l’Agence France Trésor, dont la page n’est pas lisible automatiquement. Le chiffre officiel de sensibilité prime sur ce calcul.